Tanrılar arasında yaşayan, ama onlardan olmayan bir varlıktır. Soyu devlere dayanır; babası da annesi de dev soyundandır. Buna karşın Odin ile kan kardeşliği ettiği için Asgard'da oturur, tanrıların sofrasına katılır ve seferlerine eşlik eder.
Basitçe kötü ya da basitçe iyi değildir. Anlatıların büyük bölümünde felaketi önce kendisi açar, sonra yine kendisi kapatır; tanrıların en değerli eşyaları da onun yol açtığı belalardan doğmuştur. Zamanla bu denge bozulur ve sonunda tanrıların karşısına geçer.
İstediği biçime girebilir. Kısrak, somon balığı, sinek, fok ve şahin kılığında göründüğü anlatılır. Kendisine tapınıldığına dair hiçbir iz yoktur; adını taşıyan bir tapınak ya da yer adı bilinmez.
Ailesi
Eşi Sigyn'dir ve ondan iki oğlu olmuştur. Bir dev kadından olan üç çocuğu ise dünyanın sonunu getirecek varlıklardır: kurt Fenrir, denizleri çevreleyen yılan Jörmungand ve ölüler ülkesinin hükümdarı Hel.
Odin'in sekiz bacaklı atı Sleipnir'in annesi de odur. Asgard'ın surlarını ören ustayı oyalamak için kısrak kılığına girmiş, ustanın aygırını kaçırmış ve bu birleşmeden doğan tayı Odin'e armağan etmiştir.
Tanrılara Kazandırdıkları
Bir gece Thor'un karısı Sif'in altın saçlarını şaka olsun diye kesmiştir. Öfkelenen tanrıyı yatıştırmak için cücelerin yanına gider ve yalnızca yeni saçı değil, tanrıların en ünlü eşyalarını da yaptırır: Odin'in mızrağı, kendinden çoğalan altın halka, katlanıp cebe sığan gemi ve Thor'un çekici bu yolla ortaya çıkar.
Cücelerden biriyle giriştiği bahsi kaybedince kellesini vermesi gerekir. Boynun bahse dahil olmadığını söyleyerek kurtulur, fakat cüce ağzını dikerek onu cezalandırır.
Gençlik elmalarının koruyucusu tanrıçayı bir deve teslim ettiğinde tanrılar yaşlanmaya başlar; tanrıçayı geri getirmek de yine ona düşer. Thor'un çekici çalındığında, çekici geri almanın yolunu bulan da odur.
Baldur'un Ölümü
Dönüm noktası Baldur'un ölümüdür. Tanrıçanın dünyadaki her şeyden oğluna zarar vermeyeceğine dair yemin alırken ökseotunu atladığını öğrenen Loki, bu dalı kör tanrı Höðr'un eline verir ve nişan almasına yardım eder.
Ölüler ülkesi, bütün canlıların ve cansızların Baldur için ağlaması koşuluyla onu geri bırakacağını bildirir. Dünyada tek bir dev kadın ağlamayı reddeder ve bu yüzden geri dönüş gerçekleşmez. O dev kadının kılık değiştirmiş Loki olduğu anlatılır.
Cezalandırılması
Tanrıların toplandığı bir şölene çağrılmadan gelip orada bulunan herkesi tek tek aşağılar; kimseye söyleyecek söz bırakmaz. Ardından kaçıp bir çağlayanın başında somon biçimine girer, fakat kendi icat ettiği ağla yakalanır.
Cezası ağırdır: oğlunun bağırsaklarıyla üç kayaya bağlanır ve üzerine zehir damlatan bir yılan asılır. Eşi Sigyn bir kapla zehri toplar; kabı boşaltmaya gittiğinde damlayan zehir Loki'nin yüzüne düşer ve acıyla kıvranması yeryüzünü sarsar. Depremlerin sebebi budur.
Ragnarök
Dünyanın sonu geldiğinde bağlarından kurtulur. Ölülerin tırnaklarından yapılmış gemiyle tanrıların üzerine yürüyen orduya katılır ve karşı safın önderlerinden biri olur.
Son savaşta karşısına, uzun süredir hasmı olan bekçi Heimdall çıkar. İkisi birbirini öldürür.